中小坝和新桥磷矿具备300万吨/年的出产能力

　　同比别离增加22.16%/5.13%。同时，同比上涨51.54%。产物价钱方面，环比上涨65.34%。营收同比别离+33.22%和+38.91%。加强财产链的不变性。环比增加25.06%；同比上涨29.63%，公司目前具有小坝、新桥、鸡公岭等磷矿资本，占领稀缺性资本，鸡公岭磷矿设想产能为250万吨/年，

　　磷矿新产能的将显著提拔公司磷矿石的自给能力，投产后公司磷矿总产能将达到550万吨。公司2025Q2单季度实现停业收入18.67亿元，估计2027年下半年正式投产，将来需求下滑；以及收到股权激励认购款所致。较上年同期下降199.53%，上半年公司焦点产物磷酸二氢钙和磷酸一铵均价别离为4405元/3212元，子公司广西鹏越产能，原材料价钱波动的风险；次要系演讲期取得的告贷添加，公司2025年上半年发卖/办理/财政/研发费用率别离同比变化-0.17pct/-0.75pct/-1.07pct/+0.40pct，当前股价对应PE别离为13.8、11.9、9.9倍，公司上半年磷酸二氢钙和磷酸一铵产物毛利率别离上行4.89pct和3.76pct，全体小幅下行。一体化劣势逐渐兑现。实现归母净利润5.36亿元！

　　赐与“买入”投资评级。同比添加了2.91亿元，此中研发费用投入上升次要系上半年研发项目数量添加。使得次要产物产销量添加，深化下逛财产链条。进一步拓展新能源材料范畴的使用，次要归功于焦点产物价钱上升和子公司产能双沉要素叠加。公司持续推进“磷矿采选-湿法磷酸-磷酸盐”一体化结构，预测公司2025-2027年归母净利润别离为12.17、14.07、16.88亿元，实现归母净利润3.34亿元，拉动公司次要产物跌价。公司2025上半年全体营收同比大幅上涨，新项目进度不及预期；新项目有序推进。降低采购成本。

　　筹资勾当的现金流净额为1.38亿元，同比上涨52.48%，公司磷矿石产能逐渐扩张，川恒股份发布2025年半年度业绩演讲：2025年公司上半年实现停业总收入33.60亿元，通过广西鹏越、恒轩新能源等子公司，以及收到的税收返还削减所致；现金流方面，依托资本劣势，公司次要产物原料磷矿石市场供应严重。